4 ETF с дивидендной доходностью
Это свободное изложение перевода статьи о биржевых фондах, ориентированных на дивидендную доходность. Оригинал публикации вы можете посмотреть на портале Morningstar.com, перейдя по ссылке в конце поста.
В момент пандемии бизнес пошел на спад, что естественно повлекло за собой сокращение дивидендов. Компании из индекса S&P 500 урезали дивиденды на $43 млрд. в первой половине 2020 года. Это самое большое сокращение дивидендов со времен глобального финансового кризиса 2008 года. Были и другие компании, которые увеличили дивиденды в целом на $15 млрд. в первой половине текущего года. В результате чистое снижение дивидендов индекса составило $28 млрд. Больше всего пострадали банковский сектор и сектор энергетики, а также компании, ориентированные на туризм и сферу досуга.
Все это в очередной раз напомнило инвесторам о необходимости диверсификации своих портфелей. Есть один простой путь, который обеспечивает диверсификацию и продуманную структуру портфеля. В противовес тем инвесторам, которые тратят много сил и времени на поиск отдельных дивидендных компаний можно сделать выбор в сторону высококачественных и низкозатратных паевых фондов, которые специализируются как раз на дивидендных акциях.
Эти фонды можно условно разделить на две группы, одна из которых ориентирована на компании, которые стабильно повышают дивиденды, но при этом как правило у таких компаний низкая доходность в абсолютном выражении, и так называемые высокодоходные фонды, которые инвестируют в компании с высокой дивидендной доходностью в абсолютном выражении.
При этом нужно добавить, что первая группа компаний за счет небольших дивидендных выплат чувствует себя гораздо лучше во времена экономических потрясений, чем вторая. Подобная дивидендная политика позволяет им поддерживать баланс между ростом бизнеса и выплатой дохода владельцам акций.
Во вторую группу как правило попадают акции более зрелого бизнеса, для которого выплата части доходов акционерам может быть выгоднее чем реинвестирование, что само собой выгоднее для акционеров. Такие высокодоходные компании исторически формировались в финансовом, энергетическом, коммунальном и промышленном секторах.
В связи с тем, что высокодоходные компании часто представлены в экономически чувствительных отраслях, они сильно пострадали во время пандемии и также урезали дивиденды. Даже некоторые из лучших высокодоходных дивидендных фондов потеряли также много как S&P 500 во время медвежьего рынка с февраля по март — около 32%. Таким образом сокращение дивидендов и общая слабость, присущая данным секторам, является препятствием для их восстановления пропорционально индексу.
Высокодоходные фонды наиболее популярны и востребованы становятся в настоящий момент у пенсионеров, которые ищут альтернативу облигациям с их низкой доходностью, которая еще больше упала.
Далее представлены некоторые фонды, имеющие высокий рейтинг по версии Morningstar (полный рейтинг есть на сайте).
Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)
Morningstar Category: Large Value
Morningstar Analyst Rating: Silver
SEC Yield: 4.03% (through 6/30/2020)
Этот фонд отслеживает индекс Dow Jones U.S. Dividend 100 Index. Фонд сосредоточен на тех компаниях, которые последовательно выплачивали дивиденды последние 10 лет и имели хорошие результаты различных показателей рентабельности. По заявлениям аналитика Venkata Sai Uppaluri данный фонд должен лучше переносить экономические спады, чем другие аналоги. Так, например, в первом квартале 2020 года фонд просел меньше, чем индекс S&P 500 во время спада на рынке.
Vanguard Equity-Income (VEIRX)
Morningstar Category: Large Value
Morningstar Analyst Rating: Silver
SEC Yield: 3.15% (through 6/30/2020)
Единственный активно-управляемый фонд из списка. Фондом управляют две команды менеджеров — это Wellington Management, которую возглавляет менеджер Vanguard Wellesley Income’s (VWIAX) Michael Reckmeyer (управляет примерно 2/3 фонда) и команда из Vanguard.
Michael Reckmeyer сосредоточен на поиске дивидендных компаний, которые выглядят не дорого в сравнении с перспективами их роста в будущем. Команда из Vanguard управляет остальной частью портфеля и они в свою очередь используют количественную стратегию поиска компаний, которая учитывает доходность, стоимость и рост.
Комиссия фонда хоть и выглядит несколько выше, чем у других, является сверхнизкой по сравнению с другими активно-управляемыми фондами, ориентированными на получение дивидендной доходности.
Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)/(VHYAX)
Morningstar Category: Large Value
Morningstar Analyst Rating: Silver
SEC Yield: 3.66% (VYM, as of 6/30/2020)
Этот фонд долгое время был среди фаворитов высокодоходных фондов рейтинга Morningstar, что обеспечивалось дивидендами и контролем риска. Данный фонд является взвешенным по капитализации компаний и делает упор на высококачественный бизнес, а также не допускает концентрации компаний одного сектора в портфеле, что является Ахиллесовой пятой некоторых других дивидендных стратегий. У фонда сверхнизкая комиссия за управление — 0,06% для ETF — что помогает ему обеспечивать одну из самых привлекательных доходностей в категории. Его бронзовый брат-близнец Vanguard International High Dividend Yield ETF (VYMI) использует такую же стратегию управления, но специализируется на инвестициях в иностранные компании (имеется ввиду иностранные для США).
American Funds American Mutual (AMRMX)
Morningstar Category: Large Value
Morningstar Analyst Rating: Gold
SEC Yield: N/A
Стратег исследовательской группы Morningstar, Alec Lucas, называет этот фонд «подростком» (в контексте имеется ввиду, что данный фонд находится между двумя общепринятыми стратегиями, которые описаны в самом начале статьи. Я не нашел к сожалению четкого перевода этого слова). Менеджеры этого фонда сосредоточены на компания-лидерах отрасли. Как и другие фонды из списка American Funds American Mutual ориентирован на получение дивидендной доходности, однако доход фонда может быть несколько ниже по сравнению с другими, по причине более высоких комиссий за управление. Однако Alec Lucas говорит, что его осторожная стратеги является хорошим преимуществом: за счет меньших потерь в периоды рыночных спадов его долгосрочная репутация была превосходной. Как и другие Американские фонды его можно приобрести на маркетплейсах, например, таких как Schwab.
Оригинал статьи вы можете прочитать на сайте Morningstar.com — https://www.morningstar.com/articles/995018/4-funds-and-etfs-with-tantalizing-dividend-yields
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. Данный обзор и прочие обзоры размещенные в группе — это лишь мнение автора относительно финансовых показателей той или иной компании, того или иного актива и они не могут быть рассмотрены или использованы в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации. Проект и его владельцы не осуществляют деятельность по инвестиционному консультированию, не являются инвестиционными советниками и не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Помните, что операции с ценными бумагами связаны с риском как частичной, так и полной потери денег и требуют получения соответствующих знаний и опыта.