Важные сведения о фондовом рынке
На рынке существует множество критериев, по которым можно увидеть настроение участников рынка, возможное направление движения цен финансовых инструментов и многое другое.
В этой статье мы попробуем разобрать некоторые из них.
Тренд ( = контртрендконтртренда)
Направление движения цены финансового инструмента. Линии тренда являются помощниками, с помощью которых можно определить тренд на определённом промежутке времени на рынке.
Тенденция движения может быть:
· восходящая, ещё имеет название «бычье»;
· нисходящая, она же – «медвежья»;
· боковая – «флет» или консолидация цены (в данных ситуациях нет направленного движения, и график движется в диапазоне цен).
Линии тренда помогают наглядно отобразить графическую направленность движения финансового инструмента.
Для выявления восходящего тренда, нужно отыскать на графике последовательность из более высоких минимумов. Граница, проходящая через минимумы, отображает тренд. Иначе ее можно назвать линией поддержки, так как при достижении данных значений участники начинают совершать активные торговые операций на отбой от неё, после чего котировки снова начинают свой рост.
Данные траектории поддержки или сопротивления имеют ключевую функцию: они помогают обнаружить переломный момент того, когда идёт слом тренда, при восходящем движении – цены пробивают линию тренда сверху вниз, при нисходящем движении – снизу вверх.
Для выявления нисходящего тренда, нужно отыскать на графике последовательность из более низких максимумов. Граница, проходящая через максимумы, отображает тренд. Иначе ее можно назвать линией сопротивления, так как при достижении цены данных значений участники торгов начинают совершать операции на отбой от неё, после чего котировки снова начинают снижаться.
Для определения бокового тренда, необходимо отыскать на графике период, когда у котировок нет определенного направления движения цены. Линией сопротивления с одной стороны ограничен рост цен (значение 72000), а линией поддержки закрыто движение вниз (71000). В этот период идёт консолидация цены и накопления стопов (лимитных ордеров на закрытие позиций).
Контртренд
Корректирующее направление или среднесрочная тенденция на рынке, ход движения которого не совпадает с направлением долгосрочного тренда. Другими словами – это новое, обратно направленное движение, сопоставимое по силе с предшествующим ходом финансового инструмента.
При этом линии тренда, раньше игравшие роль сопротивления, теперь являются поддержкой.
Аналогичная ситуация только в другую сторону.
Возможный потенциал коррекционного движения можно определить при помощи уровней Фибоначчи. Данный инструмент растягивается от начала тренда к его окончанию (не является обязательной зоной для заключения сделок, а является помощником для нахождения психологических значений, на которые будут опираться и другие участники рынка).
Свечи
Совмещением интервального и линейного графика, где каждый его элемент отображает диапазон изменения цены в течение определённого времени (чаще всего используется при техническом анализе рынка).
Уровни
Ниже представлен график фьючерсного контракта на валютную пару доллар-рубль (Si), на котором отмечены локальные уровни, минимумы и максимумы предыдущих дней. Это те зоны, на которых есть интерес у участников для открытия и закрытия позиций (важные с психологической точки зрения ценовые отметки).
Уровни показывают те критические значения, преодоление которых, говорит о наступающем дисбалансе между спросом и предложением. Эти зоны накапливаются отмеченными при ежедневном их нанесении на график.
Экстремумы являются видимыми уровнями для всех участников торгов. Ими называют локальные минимумы или максимумы в боковом диапазоне.
Круглые числа (психологические уровни). Значения, кратные 500, чаще всего являются ценовым диапазоном, на котором участники либо открывают свои позиции, либо закрывают, поэтому на них всегда есть ликвидность.
Границы проторговок. Минимальные или максимальные значения краёв боковика, от которых цена отталкивается на сделках участников в противоположную сторону.
Рынок – это толпа, которая функционирует согласно определенным поведенческим паттернам и подчиняется определенным правилам.
Далее мы поговорим о рыночных ситуациях, которые поддаются математическому анализу, от нас лишь требуется начать считать.
Любой пробой, закол, вынос уровня поддаются математическим расчётам. Необходимо лишь вести статистику всех подобных ситуаций и можно найти закономерности, которые нужно использовать в свою пользу. Для спокойного и волатильного рынка эти значения разные, поэтому не стоит полагать, что математика на рынке не работает. Каждый финансовый инструмент, по которому собираются статистические данные, поддаётся анализу.
Считайте карты в рукаве у других участников торгов.
Пробой уровня
Это может быть зона минимальных или максимальных значений финансового инструмента, к которым прижимается цена на графике. Но нужно помнить, что хороший пробой – это хороший отскок, то есть перед началом движения выносят стопы участников, которые заходят по направлению пробоя. Также важно чтобы в момент пробоя была активная лента сделок в сторону пробоя, поддержка Евро в сторону движения, противоположные пробои поводырей (нефть, РТС) и плотности в поддержку. Если чего-то не хватает, то движение будет ложным.
Ниже представлен график нефти, где линией отмечена зона максимальных значений (хай). На изображении можно увидеть, как происходит длительное поджатие, а затем и вынос стопов участников, которые выставляли заявки на закрытие своих позиций за этот уровень.
Закол уровня
Когда образуется уровень в определенном ценовом диапазоне и ложный выход за него и возвращение цены к прежним значениям, речь идёт о ложном выносе или заколе уровня, то есть были снесены стопы участников и теперь открыто движение в противоположном направлении.
Сезонность
Также на рыночную ситуацию влияет время года, в который проходят торги. Поэтому ликвидность может меняться от перехода от одного месяца к другому. Таким образом, волатильность на финансовых инструментах после новогодних праздников ниже, чем до предновогоднего ралли (когда цены на инструментах на оптимизме могут выдавить высоко вверх). Весна и осень – время высокой волатильности на рынке. Летом же активность участников снижается (особенно после окончания дивидендного сезона), что влияет на характер движения цен.
Корпоративные действия эмитентов
Ниже представлена одна из новостей о корпоративных действиях, которая способна повлиять на изменение котировок ценной бумаги. Такого рода новости стоит и нужно отторговывать.
Новости о дивидендах
По всем компаниям, торгующимся на бирже, выходят новости один раз в квартал или полугодие о решении совета директоров о выплате дивидендов в зависимости от дивидендной политики и Устава компании. И данные новости очень часто влияют на колебание котировок ценных бумаг.
Ликвидность
1. Высокая ликвидность у валютных пар, популярных акций, государственных облигаций (ОФЗ) или крупных компаний.
2. Средняя ликвидность у акций второго эшелона и облигаций небольших компаний.
3. Низкая ликвидность у малоизвестных акций и опционов.
Average True Range (ATR)
Средний истинный диапазон является показателем волатильности рынка. Данный индикатор не предназначен для прогнозирования направления тренда, и используется как вспомогательный инструмент.
Индикатор можно вычислять как движение, пройденное ценой в прошлую торговую сессию, от минимального уровня до максимального уровня для определения возможного потенциала значений котировок.
Данная величина используется для получения данных, которые нам интересны, как расстояния между двумя координатами, а не тенденцией движения цен.
Стоит отметить, что при расчете данного индикатора используются абсолютные значения, вследствие чего он отражает и волатильность в абсолютных величинах, а не в процентном отношении к цене закрытия. Отсюда следует, что финансовые инструменты с более низкими котировками имеют меньшие значения диапазона хода цены, чем финансовые инструменты с высокими котировками. Поэтому важно запомнить, что сравнение волатильности на разных ценных бумагах не приемлемо, а также учесть, что конкретных зон перекупленности и перепроданности у этого показателя нет.
Сам по себе индикатор не дает прямых сигналов на совершение торговых операций. Он лишь показывает прошедшее движение в пунктах и отражает текущее состояние тренда. Уровень значений может быть низким на спокойном рынке, когда формируется консолидация цены. После длительного флета стоит ожидать выхода из него и появления сильного направленного движения в ту или иную сторону. В таком случае волатильность начинает расти, свидетельствуя о повышенной активности на рынке.
Тенденция стихает и заканчивается, когда этот показатель находится на высоких значениях, что длится относительно недолго. Таблицу со значениями дневных максимумов и минимумов можно вести для себя в программе Excel, чтобы иметь возможность отслеживать дневное движение инструментов или настроить этот параметр в терминале (всё зависит от личных предпочтений и удобства).
Крупные плотности
Биржевым стаканом называют список всех заявок в покупку или в продажу на фондовом рынке. В классическом виде предложение на продажу расположено сверху и выделено красным цветом, но в зависимости от функциональности стакана расцветку можно поменять – еще имеет название «аск». Спрос на покупку выделен зеленым цветом (также меняется) и расположен снизу – имеет другое название «бид». Весь вместе рыночный интерес к финансовому инструменту называют «офферами» Вторые названия пришли из английского языка. Спредом именуют разницу между лучшими котировками спроса и предложения. Цифровые показатели рядом с ценой означают размер лотов (или контрактов на срочном рынке), который можно реализовать по конкретной цене. Айсберг-заявки – лимитки, у которых есть видимая и скрытая части. Например, по цене 71,1550 стоит 1435 лотов на покупку. Это видимая часть. Как только в эти 1435 лотов продадут этот объём, заявка обновляется и так до тех пор, пока весь объем не продадут. Таким образом спрятан рыночный интерес участников, чтобы цена не отскакивала от них. Московская биржа допускает минимальное соотношение видимой и скрытой части 1:100. И рыночные покупатели и продавцы могут использовать свои алгоритмы, применяя айсберг-заявки в торговле, где параметры их реализации могут отличаться. Их можно распознать в стакане, когда по небольшой заявке проходит много сделок (покупок или продаж), и суммарный объем по данной цене превышает размер самого предложения или спроса в разы.
На каждом инструменте (акции, фьючерсы) разные крупные объёмы, поэтому для их обнаружения нужен анализ спроса и предложения в стакане заявок на относительно длительном промежутке времени.
Лента сделок
В ней отображаются все рыночные сделки, которые проходят по финансовому инструменту. Чтобы разграничить спрос и предложение удобно выделять их разными цветами.
Данный функционал встроен практически во всех скальперских приводах, что и даёт им преимущество перед стаканами брокеров, где лента сделок чаще всего представлена отдельной таблицей в терминале, что снижает удобство ее использования для анализа.
Скорость исполнения рыночных ордеров в ленте может равняться микросекундам, так работают торговые алгоритмы, использующие существенное преимущество в скорости. Иначе их называют высокочастотными роботами. Их не увидеть в стакане заявок без наглядной ленты сделок.
Крупный участник
Действующие лица на бирже, зарабатывающие по своим стратегиям, используя разные временные интервалы. Стоит иметь в виду, чем профессиональнее участник, тем в меньшей степени он подвергается эмоциям. Они являются двигателями рынка, которые сжигают «топливо» (мелких участников и спекулянтов, которые сильнее подвержены эмоциям) и тем самым заставляют цену двигаться.
Участники с крупным капиталом и инвестиционные фонды – самая интересная группа спекулянтов на рынке ценных бумаг. При большом объёме денег, они могут существенно сместить баланс спроса и предложения, что мы можем активно наблюдать, например, на рынке валюты. Чем больше оперируемый капитал в торговле, тем сильнее оказывают на цену его действия. Основной задачей использования стакана и ленты сделок заключается в выявлении наличия таких участников, а также понять их намерения и насколько им это удастся. Навык использования стакана с кластерами и проходящими сделками по рынку еще именуют чтением ленты.
Это непростой процесс, для овладения которым необходимы видеоматериалы торгов для анализа (но в первую очередь нужно много личной практики), либо опытный трейдер, который покажет, куда нужно смотреть.
Кластеры
Это объединение наторгованных в покупку или в продажу объёмов на конкретных уровнях от участников рынка. В течение торговой сессии в рамках какого-либо временного периода, его ещё называют таймфреймом, на определенных ценах совершаются сделки с финансовыми активами. Суммарно образуются крупные прошедшие в транзакциях лоты (на рисунке ниже объёмы в левой части): 10*10, где левое значение – сделки в продажу, правое – в покупку (ещё можно настроить как разницу покупок и продаж или же их сумму). Кластерный анализ помогает увидеть рыночные сделки и их объемы, которые проходят по конкретным ценам, что позволяет участникам иметь представление о возможном направлении движения котировок.
Изменение цены одного актива, неизбежно влечёт за собой цепочку ценовых движений и на других взаимосвязанных инструментах. С помощью кластерного анализа можно увидеть активность участников рынка внутри одной свечи. И это является наиболее точным и детальным анализом, так как показывает точечное распределение объёмов в торговых операциях по каждому ценовому уровню актива.
Именно в кластерах очень хорошо видно рыночную ситуацию в разрезе, так как можно увидеть, что делают крупные участники, которые приобретают или реализуют финансовые инструменты, в том числе какими объемами и по каким ценам. Все транзакции сразу появляются в соответствующем кластере.
«Акции в игре»
Чтобы понять какие акции будут активны в течение ближайшей торговой сессии, достаточно увидеть карту рынка за предыдущий день – как закончились торги по ценным бумагам на бирже. Бумагами «в игре» будут те, что сильно упали или выросли, так как велика вероятность, что на данных финансовых инструментах продолжится начавшееся движение или будет коррекция. Карту рынка можно посмотреть через любой скринер бумаг фондового рынка.
Маржинальные зоны
Это зоны на графике, в которых цена может развернуться в противоположном направлении в связи с наступлением маржин-колами участников, которые зашли на продолжение движения на максимальных или минимальных значениях в зависимости от того, в какую сторону идёт движение.
Буферные зоны
Три ячейки до круглого числа и после него. Ценовой диапазон, где велика вероятность разворота котировок инструмента.
Эти зоны должны совпадать с взаимосвязанными инструментами: при торговле фьючерсным контрактом на валютную пару доллар-рубль (Si) точки входа могут совпадать на базовом активе валютной пары доллар-рубль (USDRUB), на фьючерсном контракте на индекс РТС (три ячейки, расширение буферной зоны, закол круглого числа).
Взаимосвязь финансовых инструментов
Ниже представлено возможное влияние финансовых инструментов друг на друга. Если начинается движение на одном из них, то оно будет поводырём для возможного движения цен на другом инструменте.
Данные акции занимают почти половину портфеля индекса Московской биржи (могут быть и другие, поэтому нужно отслеживать состав индекса).
Открытый интерес
Важный индикатор для принятия решения при открытии позиций. Схема влияния заключения сделок участниками на фондовом рынке выглядит следующим образом:
Ниже представлен график фьючерсного контракта Si на валютную пару доллар-рубль, где изображены локальные максимумы, на обновлении которых происходит рост открытого интереса, что говорит о том, что позиции не закрываются участниками, а открываются новые, поэтому есть вероятность, что движение продолжится в направлении роста открытого интереса. На последнем обновлении происходит закрытие позиций, что является сигналом для разворотного движения, что и происходит дальше – закрытие позиций и возвращение открытого интереса к прежнему уровню.
Гэп
Разрыв цены, который может возникать по нескольким причинам:
· открытие рынка после перерыва (выходных или праздников).
Это связано с тем, что во время закрытия рынка могли выйти важные новости или могла измениться конъектура мировых рынков. А также, из-за сильного дисбаланса спроса и предложения;
· после клиринга на фьючерсах, в связи с изменением настроения участников рынка;
· выход важных политических, экономических или других новостей.
На акциях гэпы возникают в связи с дивидендной отсечкой. После закрытия реестра цена акций на следующий день опускается на величину дивидендов.
Не исключены сбои на Московской бирже, после которых рынок может открыться с гэпом.
Каковы бы ни были причины, разрывы являются результатом событий, которые происходили, когда рынок закрыт, либо когда нет сделок. Результатом является давление покупателей или продавцов, которое приведет к цене отличной от последней цены на рынке.
Нужно уметь определять гэп, чтобы правильно с ними работать. Они бывают лишь двух видов: вниз и вверх. При максимальной цене открытия рынка в текущую торговую сессию ниже минимальной цена его закрытия в предыдущую торговую сессию – гэп вниз.
Если же ситуация обратная: при максимальной цене финансового инструмента по завершении торгов ниже минимальной при их следующем открытии – гэп вверх.
Разрывы цен можно разделить исходя из причин появления.
1. Общий гэп (обычная пустота). Возникает на спокойном боковом рынке на малых объёмах торгов. И чаще всего отражает низкий интерес к торгуемому инструменту по данной цене. Такой тип разрыва цены заполняется очень быстро, и цена практически сразу стабилизируется по отношению к предыдущему показателю, и перекрывает просветы на графиках.
2. Гэп при пробое уровня. Происходит после проторговки цены на уровне резко и на больших объемах.
3. Дивидендный гэп. Появляется сразу после даты закрытия реестра акционеров (дивидендной отсечки). По ширине он примерно равен величине дивидендов. Почти всегда закрывается, а если акции ликвидные и склонны к росту, то делает он это довольно быстро.