Что-то про инвестиции и выбор компаний…
Проблема инвестора заключается в том, что нужно найти такую компанию, которую не заметили остальные участники рынка. Это как поиск золотых приисков — необходимо разглядеть потенциал там, где остальные его не видят. При этом нужно быть достаточно консервативным в своих суждениях и прогнозах, чтобы не выдать желаемое за действительное.
Сложность заключается в том, что компании, которые привлекают внимание инвестора, как правило, привлекают также внимание других участников рынка (других инвесторов, спекулянтов, институциональных фондов и т.п.) и цена таких выпусков ценных бумаг обычно бывает сильно завышенной.
Я уже касался этой проблемы в своем блоге на ВК. Там я сделал вывод, что можно применять два подхода к поиску и оценке компаний. Сейчас я склоняюсь к тому, чтобы остановиться на поиске акций таких компаний, которые не интересны рынку в настоящий момент (хотя это будет достаточно не просто с текущим рынком и настроениями его участников).
В качестве наглядного примера можно вспомнить недавний анализ компаний коммунального сектора — в частности Интер РАО и Россети. Если проанализировать результаты компаний за последние 10 лет, то нетрудно будет увидеть, что Интер РАО демонстрировала более высокие показатели прибыльности и темпы роста. Однако показатели в расчете на одну акцию при текущей рыночной цене у Россетей были гораздо выше, при этом Россети также продемонстрировали хорошие показатели по прибыльности и положительную динамику темпов роста, но хуже, чем у Интер РАО.
Таким образом получается, что Интер РАО выглядела лучше, чем Россети на момент проведения анализа компаний (если брать во внимание абсолютные показатели прибыльности и темпы роста), но Россети давала инвестору более высокий доход и объем продаж, а также более высокие другие рыночные коэффициенты, в расчете на 1 руб. рыночной стоимости акции.
Можно сделать вывод, что Интер РАО стала оцениваться на рынке дороже, чем Россети в силу лучшей динамики показателей и возможно будущих перспектив, которые разглядели участники рынка. Таким образом в цене этой компании уже были заложены позитивные ожидания участников рынка.
В заключении должна быть какая-то глубокая мысль, вывод и емкая фраза. Однако придумать ничего подобного я не могу, потому в заключении просто напомню два главных правила инвестора: (1) никогда не терять деньги и (2) помнить про правило номер один.
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. Данный обзор и прочие обзоры размещенные в группе — это лишь мнение автора относительно финансовых показателей той или иной компании, того или иного актива и они не могут быть рассмотрены или использованы в качестве индивидуальной инвестиционной рекомендации. Проект и его владельцы не осуществляют деятельность по инвестиционному консультированию, не являются инвестиционными советниками и не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Помните, что операции с ценными бумагами связаны с риском как частичной, так и полной потери денег и требуют получения соответствующих знаний и опыта.